磁谷科技科创板上会在即逾期金钱占比较高毛利率逐年走低

　　据格隆汇新股了解，南京磁谷科技股份有限公司（以下简称“磁谷科技”）将于6月8日上会，拟登陆科创板，兴业证券为其保荐组织。

　　本次发行上市，磁谷科技拟征集4.5亿元资金，其间2.4亿元用于“高效智能一体化磁悬浮流体设备出产建设项目”、9000万用于“研制中心建设项目”、1.2亿元用于“弥补流动资金”。

　　现在公司的实践操控人为吴立华、吴宁晨，其间吴立华直接持有公司 23.35%股份，吴宁晨直接持有公司 20.96%股份，俩人为父子关系，一起操控公司44.31%股份。

　　磁谷科技的主营事务为磁悬浮流体机械及磁悬浮轴承、高速电机、高速驱动等核心部件的研制、出产、出售，陈述期内，磁悬浮离心式鼓风机是公司的首要收入来历，其占比超越9成，其他事务尚在起步阶段，现在公司的产品结构较为单一。

　　现在在鼓风机范畴，国内商场仍以传统鼓风机为主，数据计算，2020年罗茨鼓风机在国内鼓风机商场的产量和产量占比别离为88.56%、38.59%，而磁悬浮离心式鼓风机在国内鼓风机商场的产量和产量占比别离仅为2.58%、16.63%。一起，因为运用磁悬浮离心式鼓风机的节能效益较好，因而其价格较高，通常状况下约为罗茨鼓风机的两倍。

　　磁谷科技的产量在鼓风机职业中的占比在4.5%左右，在离心鼓风机职业中的占比在7.5%左右，不过跟着越来越多的企业开端进入磁悬浮技能，公司的市占率有下滑的危险。

　　成绩方面，2019年至2021年陈述期，磁谷科技别离完结营收2.13亿元、2.51亿元和3.12亿元，对应的净利润别离为4112.63万元、4824.51万元和5975.93万元，公司的营收规划完结稳步添加。

　　不过在成绩添加的一起，磁谷科技的毛利率却出现快速下降的趋势。遭到商场竞争加重、产品出售单价下降的影响，公司主营事务毛利率期间内从47.75%降至39.16%。陈述期内，公司首要产品磁悬浮离心式鼓风机均匀价格一路跌落，从37.27万元/台下降至26.76万元/台，2020年和2021年别离同比下降了11.22%和19.13%，这也难怪公司毛利率大幅下滑。若未来商场竞争继续加重，公司将面对毛利率动摇或进一步下降的危险。

　　尽管公司的磁悬浮离心式鼓风机价格比其他公司传统鼓风机要高，使得公司的毛利率高于可比公司的均匀水平，但按现在趋势来看，距离正在逐步缩小。

　　别的，磁谷科技的收入出现显着的季节性，近三年公司第四季度主营事务收入占比均超越4成。其首要原因是公司产品首要应用于污水处理范畴，多为市政类项目，而该类项目通常在下半年完结项目检验，因而导致公司四季度承认收入较多。

　　各陈述期末，磁谷科技的应收账款账面价值别离为1.15亿元、1.23亿元和1.67亿元，出现逐年添加的态。其间，逾期应收账款余额别离为 4135.71万元、4704.19万元、7746.38万元，占应收账款账面余额（不含质保金）的份额别离为36.98%、34.88%和 42.22%，占比较高；一起，到2022年4月末，各陈述期末应收账款期后回款率别离为88.10%、65.49%和23.99%，应收账款回款期较长。

　　不难发现，公司的应收账款占营收份额超越50%，且质量也较低，未来不扫除因下业客户的某些原因导致公司应收账款余额不断添加的状况，可能会使得公司营运资金紧张，对公司运营成绩发生晦气影响。

　　别的，从客户的检验状况来看，磁谷科技在运营形式方面存在必定的潜在危险。公司宣布产品后到客户完结装置检验之间的周期较长，因而导致公司存货中宣布产品余额较大。陈述期各期末，公司宣布产品账面余额别离为 5562.58万元、5019.46万元、3973.93万元，占存货余额份额较高，若客户继续不能依照约好及时对产品进行检验，也将影响公司的正常收款。

　　现在尽管磁悬浮离心式鼓风机的节能效益更明显，但其代替传统鼓风机仍存在必定的局限性，未来的开展具有较大不确定性，而磁谷科技在该范畴的市占率较低，不具备先发优势，一起公司还存在毛利率大幅下滑、回款困难等状况，本次冲刺科创板或将面对必定的应战。回来搜狐，检查更多